纳川扩产速度加快。在完成IPO项目管材生产基地扩建、天津泰邦生产基地扩建、武汉汇川生产基地新建后，公司又在四川绵阳和江苏泗阳各新建生产4800吨/年HDPE缠绕管基地，开始新一轮产能扩张。

　　上一轮产能异地扩张新增产能14400吨HDPE缠绕管，产能增加130%，已逐渐释放。从10年到12年公司销量增长约110%，收入增长107%，净利润增长71%。产能消化好的原因在于市场较大，而HDPE塑料管替代才刚开始。如泉州这样的市政管网改造需2亿，而电力项目单个塑管需求0.15亿左右，单个炼化和炼油项目分别在0.33和0.5亿元左右。因此新进入省市的市场拓展潜力较大，我们预计13年普通供货订单能增50%达7亿以上。

　　BT模式是公司快速拿单的方式。面对目前政府资金紧张而建设动力较足的局面，公司利用上市的资金优势，11年以来中标BT市政管道建设订单12亿，今年一季报看各项目处于开始执行，开始后项目进度基本由公司控制，我们预计今年贡献收入2亿以上。目前现金4亿左右，预计还能撬动10亿左右BT项目。未来BT订单仍可期待。

　　城市化推进，城市内涝和污水处理改善提升管网建设需求，“十二五”期间管网规划每年约3万公里。塑料管替代钢管趋势已形成，需求增速更快。