公司预告中报净利润增长38.9%。公司发布2013年中报预告，报告期内受液化气批发业务量下滑影响，公司营业收入40.71亿元，同比下滑3.68%；归属上市公司股东的净利润5.03亿元，同比增长37.4%；基本每股收益0.25元。扣除确认处置房产收益后，净利润4.06亿元，同比增长13.6%。同时日前公告收到针对宝安区中压管网工程的政府补助资金3.04亿元，预计年均确认约1500万元。天然气销量增长31.5%，其中电厂气为主要增量。公司天然气业务营收21.99亿元，同比增加21.54%，报告期内天然气销量6.68亿立方米，较去年同期增长31.05%。其中电厂供气提升至1.65亿立方米，同比提升1.08倍；除电厂气外的天然气销量同比增长约17%。

　　拆分单季度来看，公司二季度销气量3.72亿立方米，同比增长27%；其中电厂气1.1亿立方米，环比超过1.2倍。我们预计2013年电厂用气将达到4-5亿立方米，成为推动气量增长的主要因素。

　　销气量持续高增长，支撑业绩持续稳定增长。我们维持对公司销气量持续高增长的判断：未来3年深圳电厂用气+异地气高增长接力，车用气为超预期因素。电厂气方面，目前公司意向供气量合计超过49.23亿立方米，伴随深圳地区电网调峰需求的快速增长和区域环保要求的不断提高，我们预计深圳区域内燃气电厂（含分布式燃气能源项目）建设进度将提速。

    异地气方面，截止2012年公司异地气销量达到2.08亿立方米，贡献净利润1.12亿元；公司与中石油等管道天然气供应商购气合同达到3.47亿立方米，加上已基本落实、未来签订购气协议量，总计将达到8.39亿立方米。我们预计随着西二线气量的达产和当地气化率的提升，公司已有异地燃气业务将迎来量价齐升黄金发展期；公司仍将继续推进异地燃气资产的并购和拓展，未来深圳区域外的利润贡献将进一步提升。