在香港遭遇台风来袭之际，我们听到了好消息。9月份汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI)初值(亦称预览值)从8月份的终值50.1跃升至51.2，该读数高于市场普遍预期的50.9。

　　该指数的此番跃升，背后驱动因素是生产分项指数(攀升至五个月来的高位51.1)以及包括新出口订单在内的新订单分项指数。原材料采购库存分项指数和产成品库存分项指数也有所上升，表明库存回补构成推动当前经济回暖的部分驱动因素。请注意：国家统计局于9月1日发布的8月份中国制造业官方PMI从7月份的50.3攀升至51.0。

　　这给我们认为自7月下旬以来中国经济持续强劲回升的判断提供了依据。我们预计，今年第三季度中国国内生产总值(GDP)同比增速会从第二季度的7.5%加快到7.9%，而第三季度GDP环比增速很可能会从第二季度的1.7%升至2.4%。

　　至于政策的制定，鉴于当前的经济增长势头，中国政府应该能够实现今年经济增长7.5%的目标。

　　我们认为，虽然李克强总理将会继续实施他目前的促增长政策(其主要内容是对铁路和城镇固定资产投资实施一项迷你型财政刺激计划、减少税负以及不会推出任何货币收紧政策)，但他很可能会“逐步淡化”他在6月下旬开始发表的促增长表态。8月份经济数据良好意味着，市场不应该指望中国会推出一项大规模的经济刺激计划。维持宽松政策的另一个约束是快速上涨的住房价格。话虽如此，但定于11月份的十八届三中全会召开在即，中国新一届领导层仍然高度重视经济增长和金融稳定，因此李克强总理不太可能在近期内有意破坏金融体系的稳定。

　　9月份中国官方制造业PMI将于10月1日公布，预计会延续8月份官方PMI(当月为51.0)的强劲增长势头，甚至有可能会比8月份略微更高一些。