布局大电商、大物流。近年来，电子商务整体呈现出爆发式的增长。2012年，电子商务整体市场规模达到了7.85万亿元，同比增长30.8%。其中，网络购物的市场规模达到了1.32万亿元，同比增长64.7%，增速约为当年社会消费品零售总额增长率的4.7倍。规模迅速增长的电子商务带动了物流业的快速发展，2012年，物流业固定资产投资达到了4万亿元，同比增长23.8%。仓储和邮政业固定资产投资达到了3000亿元，同比增长33.8%。

　　土地补偿款有效地增加了公司当年收益。公司披露了《公司关于南七老厂区土地收储的公告》，公司南七老厂区土地收储涉及的土地、房产、公用设施“三项”资产将获得补偿费用总额为2.34亿元。近日，公司收到了合肥市土地储备中心第一笔土地收储补偿费用1.008亿元。该笔补偿费用扣除账面净值4147.6万元后，约可实现税前利润近6000万元，计入当期损益，预计约占公司2012年税前利润的13%。我们预计，上半年计入该损益后，归属母公司净利润增速同比约在30%左右。预计全年利润增速将快于销售收入增速，13年全年利润增速将达到20%以上。

　　估算2季度公司销售收入增速加快。从已经公开的数据来看，安徽叉车2季度共实现销售产值21.87亿元，同比增长24%，已经达到2011年以来的单季最快增速。安徽叉车的销量增速趋势性反转特征也同样存在，2季度，安徽叉车销量增速快于行业平均水平，同比增长29.4%。

　　由于公司垂直整合业务以及原材料（行情、专区）价格的低位所带来的毛利率提升，以及新计入的土地补偿款收益，记者预测公司2013年到2015年的EPS为0.84元，0.99元和1.13元，对应PE为9.2倍，7.9倍和6.9倍。给予“增持”评级。